与谜共舞:黑天鹅


“专家的问题在于他们不知道自己不知道什么”——纳西姆·尼古拉斯·塔勒布,《黑天鹅:极不可能发生的事件的影响》

在上述同一本书中,美国交易员纳西姆·尼古拉斯·塔勒布扩展了“黑天鹅”理论。 它是金融领域广泛使用的术语,描述肯定会发生但无法预见的意外经济、政治和社会事件。

起源故事

黑天鹅事件的概念有其历史根源。 过去,人们相信只有白天鹅存在。 然而,1697 年,当一位荷兰探险家在澳大利亚偶然发现黑天鹅时,一切都发生了变化,彻底颠覆了这一假设。 这一意外的发现不仅重塑了人们的认知,而且对动物学理论产生了深远的影响。

通过引入“黑天鹅事件”一词,塔勒布旨在为世界各地的人们描绘出一幅更清晰的图景,说明不可预测的事件在任何时刻都可能占据中心舞台,影响生活的各个领域。

黑天鹅的特征

根据作者的见解,黑天鹅事件表现出以下三个不同的标准。 首先,它应该是出乎意料的——它本身就是一个异常值。 这些事件违背了规范和先入为主的观念,作为例外而脱颖而出,过去没有任何事情可以可信地表明它们的发生。

其次,黑天鹅事件对社会、世界产生重大、重大的影响,产生深刻的共鸣,留下持久的印记。

第三个标准是黑天鹅事件只有在事后才变得明显。 尽管事先没有预见到这一点,但事后看来,它变得很清楚,导致人们质疑为什么他们没有为此做好准备。

现实生活中的黑天鹅

1995 年至 2001 年间,“互联网泡沫”展开——这是金融史上的激烈篇章。 那时候,互联网是潜力的灯塔,美国科技公司走在最前沿。 投资者在无限梦想的推动下,股价飙升,而创新型初创企业则承诺打造数字乌托邦。 宏伟愿景中,许多企业却在不切实际的期望下跌跌撞撞,引发了破产潮。 随着泡沫破裂,90 年代末的欣喜转变为 2000 年代初的严峻现实,给投资者带来了总计约 5 万亿美元的巨额损失。

黑天鹅事件的另一个例子是2008年的金融危机,它发生在塔勒布的书出版后一年。 2008年是动荡的一年,次级贷款业务崩溃引发的一系列冲击令华尔街感到震惊。 曾经坚挺的股价暴跌,企业大量裁员,银行通过取消抵押品赎回权获得了无数房屋的所有权。 金融格局就像一座摇摇欲坠的纸牌屋。 只有在大量政府资金和央行的帮助下,全球金融体系才避免了灾难性崩溃。

面对未知的策略

面对不可预测的情况,人们能做的准备就只有这么多。 尽管如此,塔勒布在他的书中提出的一个主要策略涉及风险管理的重要性。 它被称为杠铃策略,涉及将投资者的大部分资金分配给超安全资产,而将一小部分资金分配给投机企业。 投资组合的风险部分上限为总额的 10%。 其理由在于,在市场动荡期间保护大部分资金,同时给高风险企业一个飙升的机会。

为了应对黑天鹅事件的影响,投资者可以采取多元化投资。 传统上,当一个细分市场蓬勃发展时,其他细分市场往往会落后。 通过培养多元化的投资组合,投资者可以在各种市场情况下利用增长机会,确保他们不会把所有的鸡蛋都放在一个篮子里,并增强对意外变化的抵御能力。

总而言之

在未知领域,黑天鹅事件提醒人们生活充满惊喜。 通过理解、准备和适应这些罕见但有影响力的事件,我们有潜力增强我们的应变能力并完善我们的策略。 黑天鹅的教训向我们灌输了拥抱动态思维、谨慎风险管理以及对未来陌生挑战保持开放心态的价值观。 简单来说,就是做最坏的打算,同时抱最好的希望。

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